严厉的楼市调控下 大房企逆势扩张掀起“并购潮”

2011年12月09日 09:08
来源:经济参考报
    严厉的楼市调控之下,房企“并购潮”涌动。
 
    北京中原地产市场研究部统计数据显示,今年以来京沪津渝四大产权交易所已有100宗房地产类产权交易挂牌,达同时期最高值。部分开发商迫于资金压力在产权市场转让股权、债权,抛售房产、在建项目等实物资产,“断腕”求生。
 
    接受《经济参考报》记者采访的专家认为,整个行业正经历深度调整,实力不济的房企被淘汰或兼并的风险加剧,行业洗牌逐渐加速,未来五年内并购数量将持续增加。
 
    12月8日,万通[简介 最新动态]投资控股股份有限公司在北京产权交易所刊登两份公告称,拟分别转让5.5万股和44万股公司股份,挂牌价格分别为8.58万元和68.64万元。北京产权交易所公布的信息显示,截至12月8日,11月份以来尚在挂牌的新增房地产类项目达20宗。
 
    北京中原地产市场研究部统计数据显示,今年以来在产权交易所挂牌出售的房地产企业或项目超过600宗,是去年同期的一倍以上。截至目前,4大交易所已经有100宗房地产类产权交易挂牌,达到同时期的最高值。其中挂牌价格超过5000万元的项目有40个,12个项目超过1亿元,转让金额合计超过100亿元。
 
    记者了解到,这些转让项目的类别涉及房产、在建工程等实物资产以及股权、债权等。以股权转让为例,据北京中原地产市场研究部统计四大产权交易中心公布的数据,11月以来,新增股权类挂牌达23宗,预期挂牌交易值接近百亿。从成交数据来看,今年前11个月,楼市股权变动频繁,规模股权交易达102宗,披露的交易值达368.3亿元。今年前11个月交易额已经远超2010年全年84宗165.25亿元的规模,交易金额比去年全年增加122.8%。
 
    在此轮挂牌“卖身”潮中,除部分中小房企外,不乏万通、华润等老牌开发商及国有企业的身影。
 
    公开资料显示,万通地产10月中旬以2.84亿元将其持有万通时尚100%股权中的49%股权以及8860万元债权转让给深圳市万通核心成长股权投资基金合伙企业。万通地产表示,此次交易完成后,公司可获得资金3.72亿元。
 
    另据北京产权交易所发布的信息,12月5日,葛洲坝新疆房地产开发有限公司挂牌转让27.6%的股权,挂牌价格2712万元。8月份,华润(集团)有限公司在北交所刊登公告,转让旗下北京新城广场房地产有限公司20%股权及2544.1万元债权。
 
    中国房地产学会副会长陈国强接受《经济参考报》记者采访时表示,挂牌转让股权等资产的房企增多,与楼市调控的基本背景分不开,多数房企迫于资金压力想通过这样的渠道减轻债务负担,改善经营状况,“断腕”求生存。对于收购方来说,则可以低成本获得新的项目,因为通过产权交易所获得项目往往成本要低一些。他同时提醒说:“产权交易所只是提供了一个窗口,我们可以从中了解到调控之后行业发生的变化。但除了在产权交易所公开挂牌之外,相当一部分并购是以企业之间协商交易等方式进行的。”
 
    北京中原地产市场研究部总监张大伟分析认为,目前来看,开发商能够利用的融资渠道几乎都被政策堵死,出于资金周转的需要,出售部分资产相比卖房子要容易而且快很多,这使得并购案例逐渐增加。
 
    世联研究认为,房地产行业已经进入“去库存化”周期,并仍处在“去杠杆化”周期,双周期的影响将引致房地产行业深度调整,其表现之一就是行业洗牌,强者恒强。
 
    在一些房企面临淘汰的市场压力时,实力强大、具有全国布局优势的开发商正以此为契机加紧并购步伐。    根据中国指数研究院发布的房地产企业动态监测信息,万科、保利、金地、恒大地产、佳兆业、SOHO中国等大型房企频频出手“接盘”。例如,恒大地产以16.64亿元的价格拍得深圳市建设(集团)有限公司71%的股权;佳兆业1月以6.72亿元收购深圳科拓建筑旗下的浙江伍丰置业有限公司100%股权及其持有的土地项后,3月底又以10.5亿元收购理想城[最新消息 价格 户型 点评]房地产公司及其债务;SOHO中国在两个月内斥资87.7亿元在上海相继收购曹家渡地块等4个项目。
 
    作为行业龙头,万科今年的并购举动颇为抢眼。半年报显示,上半年万科分别以31亿元、2266万美元和3600万元收购了广州市番禺向信房地产有限公司100%股权、香港鸿弘投资有限公司100%股权和武汉市永利置业有限公司100%股权,又以2469万元收购了其他7家公司,合计投入约33亿元用于收购。这一数据已远超去年全年万科用于收购的22亿元。
 
    对于未来一段时间内的行业走势,陈国强表示,如果调控形势不变,房企面临的局面会日益严峻,并购潮必然会更加汹涌。张大伟也认为,本轮调控将使得楼市集中度增加,大房企、品牌房企的份额将有明显增加。美联物业全国研究中心主任徐枫预测,房地产行业的并购潮只是刚刚开始,未来五年内并购数量将持续增加,行业准入门槛会逐渐抬升,市场也将成为专业化公司主导的天下,而所有这些调整都将对房地产行业的发展产生深远影响。 
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