近期在土地市场频频斥巨资拿地的保利地产于10月29日晚间公布了三季报。
第三季度，保利地产实现营业收入111.24亿元，同比增长67.96%；实现净利润13.09亿元，相比去年同期大幅增加94.96%。
1-9月，保利地产共实现主营业务收入313亿，同比增长43.52%，实现净利润38.2亿，同比增长10.21%。
三季报分析
虽然保利地产的净利润有所增长，但从上述数据不难看出，其净利润增长的速度仍低于主营业务收入增长速度。外界认为，这主要是由于其少数股东权益占比提升，从而导致其净利率下降。
申银万国就指出，保利地产1-9月的结算毛利率为38.5%，略低于去年同期的39.9%，但是净利率水平由去年同期的15.9%降低至12.2%，系公司少数股东权益占比由去年同期的3%提升至17.6%。
申银万国还表示，考虑到保利地产近两年新获取的项目权益比例接近86%，预计其少数股东权益的结算比例较以往年份会略高，但低于3季报的水平，四季度整体利润率水平将回升至13%到14%的水平。
此外，据保利地产三季报公布的其他财务数据显示，其财务状况进一步好转。
公告显示，截止期末，其经营活动产生的现金流量净额为109.65亿元，手持现金由二季度的251亿上升至356亿，净负债率水平降低至90.7%，处于公司历史上相对较低的水平。
同时，保利地产前三季度的预收账款为1004.41亿元，比年初增长41.61%；一年内到期的非流动负债为204.37亿元，相比年初增长73.17%，未来一年内需偿还的银行借款和应付债券增加。
财务状况的好转，也增加了保利地产在土地市场上的信心。进入10月份，其拿地开始提速，更是在10月10日分别于长沙和上海连拿两地王。
而在具体的土地储备方面，保利地产截至三季度末，共有在建拟建项目156个，总占地面积3361万平方米，总规划容积率面积6385万平方米。
对此，中金公司分析称，保利9月在北京新增两宗地块，加上10月在长沙、上海等城市的拿地，目前其累计拿地金额占当期销售额比例已回复35%以上的历史平均水平，平均拿地成本也提升至3300元/平米。
还有分析认为，保利地产近期大量采用合作拿地形式，是拿地竞争、资金和开发能力等多方面因素综合考虑的结果，预计四季度会继续拿地。
"今年剩下的时间，公司还是会寻找合适的机会，在一些核心城市和区域有针对性地补充土地。"保利地产相关高层也表达了会继续拿地的意愿。
销售超800亿
前三季度，保利地产共实现销售签约面积669.2万平方米，销售签约金额756.28亿元，比上年同期分别增长34.03%和32.04%。
而截至目前，据保利地产相关负责人向记者透露，其10月份的认购金额已超过百亿元，特别是上周末集中签约较多，具体数额目前正在统计，但销售额已超过800亿元。
其实，此前市场上多数机构都预计保利地产今年的销售额能突破千亿大关。
在保利地产的三季报发布后，包括申银万国、国金证券、以及中金公司等券商继续看好保利今年能达到这个高度。
但对于能否突破千亿大关，保利地产相关高层表示的却极为谨慎，均言公司没有特别设置这个目标，最终还是要看市场情况。
一位接近保利地产的相关人士也表示，在日前与保利地产的沟通中，保利方面强调从没有刻意去追求千亿的销售目标，今年最后两个月还是会以正常的销售节奏为主，主打刚需产品，适当配以部分大户型产品。
而对于接下来两月的推盘节奏和销售策略，保利地产品牌中心副总经理何智韬亦曾向观点地产新媒体表示，10月份公司的推盘量会接近100亿元，之后11、12月份将主要以去库存为主，公司的目标是在最后几个月均保持七八亿左右的销售额。
国泰君安也曾预计，保利地产1-9月整体去化率在75%左右，2012年整体处于去库存状态，目前存货货值在300亿左右，其在第四季度仍有能力保持在75亿左右的月均供货量。
另一分析师也认为，预计四季度保利地产的新推货量难以出现大幅增长，四季度的销售额将基本与三季度持平，大概为250亿元，全年销售额即使不超过千亿，也会相当接近。
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