众所周知，当前我国出现的经济下行局面主要原因是国内外需求不振。世界经济增长缓慢，复苏步伐曲折充满不确定；国内以控制房价过快上涨为目标的房地产调控政策，影响到多个行业的需求。2011年1月出台的用来遏制投资投机性购房的房地产调控政策，在2011年第四季度和2012年上半年逐渐产生了效力，全国房地产投资增速下降，成交量下滑。但是，从2012中国企业500强数据看，这项政策并没有显著影响到房地产业、建筑业和建材工业的大企业，没有影响到与房地产高度相关的商业银行业，但却严重影响到房地产上下游的重化工制造业。
房地产、建筑和建材大企业未受明显影响
在2012中国企业500强中，房地产企业、建筑业企业和建材企业占据着重要地位。2011年1月，国务院出台“新国八条”的房地产调控政策，要求将二套房房贷首付比例提至60%，贷款利率不低于基准利率的1.1倍，省会居民暂停购买第三套房，用来遏制投资投机性购房。这一政策信号在2011年第四季度和2012年上半年逐渐产生了效力，全国房地产投资增速下降，成交量下滑。但从2012中国企业500强数据看，该政策对房地产业、建筑业和建材工业大企业的影响并不十分明显。
2012中国企业500强中有14家房地产企业，与上年数量相同。2011年，14家企业的营业收入总额达到6245.9亿元，比上年增长了25.3%；资产总额达到1.24万亿元，比上年增长了29.8%；利润总额达到595.5亿元，比上年增长了25.6%。14家企业中，有11家企业的营业收入是正增长的，增长率最高的是规模最大的绿地控股集团有限公司，增长了56.0%；有3家企业的营业收入出现了下降。
2012中国企业500强中有42家建筑业企业，与上年数量相同。2011年，42家建筑企业的营业收入总额达到了3.4万亿元，比上年增长了13.3%；资产总额达到了3.37万亿元，比上年增长了21.4%；利润总额达到463.3亿元，比上年4.5%。42家企业中，有39家企业的营业收入是正增长的，增长率最高的是河北建设集团有限公司，增长了55.5%；只有3家企业的营业收入出现了下降。
2012中国企业500强中有10家建材企业，比上年增加了2家。2011年，10家建材企业的营业收入总额达到了4992.6亿元，比上年增长了32.2%；资产总额达到了6137.9亿元，比上年增长了27.16%；利润总额达到152.9亿元，比上年增长了39.3%。10家企业中，营业收入全部是正增长的，其中增长率最高的是吉林亚泰(集团)股份有限公司，2011年增长了63.8%。规模最大的中国建筑材料集团有限公司2011年营业收入达到了1940.9亿元，增长了43.4%，利润达到了42.4亿元，增长了100.2%。
与房地产高度相关的重化工企业绩效大范围下滑
2012中国企业500强中，共有272家制造业企业，比上年减少了7家。值得指出的是，近5年(2008-2012)来，中国企业500强中的制造业企业有持续减少的趋势(分别有291、294、279、279、272家制造业企业)。
2011年，272家企业的营业收入总额达到了19.16万亿元，比上年增长了24.2%，占500强营业收入总额的42.7%；资产总额达到了17.3万亿元，比上年增长了17.4%，占500强资产总额的13.4%；利润总额达到了5250.2亿元，比上年增长了7.8%，占500强利润总额的25.1%；纳税总额达到了1379.7亿元，比上年增长了13.7%，占500强纳税总额的41.3%；职工人数达到了1071.2万人，比上年增长了5.1%，占500强职工总数(3016.58万人)的35.5%。
2011年，272家制造业企业的平均收入利润率为2.74%，比上年的3.15%有较明显下降；平均资产利润率有上年的3.30%下降到了3.03%。主要原因在于我国制造业大企业的营业收入和资产在大幅增长的同时，利润增幅较上年出现了大幅下滑。
2011年，272家制造业500强企业中，有10家企业的营业收入出现了负增长，7家企业亏损(其中2家连续两年亏损且亏损额加大，5家出现了由盈转亏现象)。2011年，88家企业的利润出现了负增长，占272家企业的32.35%；其中有25家钢铁企业、8家有色企业、9家汽车企业、6家石化企业、8家机械企业、4家家电企业、3家化工企业、3家医药企业、2家建材企业、2家通信设备制造企业。这显示出，我国重化工领域的500强企业在此次下行过程中受到了较大的压力。
房地产调控政策的“效应之谜”
房地产调控政策的主要目标是抑制房地产市场中的投机需求、抑制高房价。但是由于房地产业在过去十年间成为了刺激国民需求和地方经济增长的主要带动性行业，“尾大不掉”或者“大到不能倒”，高房价成为了屡次政策调控难以从根本上解决的问题。正因为如此，此次房地产调控具有强烈的“刮骨疗毒”作用。但从政策手段和政策效果看，此次以限购为主要手段的调控政策并非解决高房价问题的治本之策，高房价没有怎么下降，与房地产高度相关的多个行业却“伤筋动骨”。有企业家调侃说：目前的政策调控起到了“隔山打牛”的作用。这不能不说是当前房地产调控政策的主要问题。
冯立果为中企联经济学博士
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