昨日两市低开，午后大盘探底反弹，创出新低1995.72点，随后沪指一路上涨。截至收盘，沪指报2016.98点，涨0.11%，成交360.91亿；深成指报8060.54点，跌0.71%，成交337.44亿。
浙商证券表示，大盘再度出现下跌，从基本面看有几个方面的原因，其一，市场预期的回稳行情暂告段落，投资者显然再度开始担忧IPO快速开闸以及转融券、创业板等诸多问题；其二，周边股市出现持续有力的下挫；其三，进入11月份，限售股解禁压力陡然增大。
经济触底反弹
股市是经济的晴雨表。从国内经济来看，多项统计数据似乎印证经济确实已经触底反弹。
10月份规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月份加快0.4个百分点，高于市场预期；海关总署10日发布的数据也显示，10月份我国外贸出口增长11.6%，增速比9月份回升1.7个百分点，这是8月份以来，我国外贸出口连续第3个月出现增速回升，复苏势头进一步确认。
与此同时，财政部公布的数据显示，10月份全国财政收入为10444亿元，同比增加13.7%。前10月国企利润同比降8.3%，实现利润降幅进一步收窄，10月比9月环比增长1.7%。
国盛证券研究所所长周明剑认为，虽然宏观数据来看，我国经济仍保持稳定发展的健康态势，但A股市场已严重脱离宏观经济基本面，这主要受到两方面因素的影响：一是外围环境不确定性的增加，比如欧债危机延续和美国经济复苏乏力等；二是国内上市公司本身的业绩看不到盈利加速转好的迹象。
西部证券(002673,股吧)指出，从影响市场走势方向的因素来看，尽管10月份经济数据显著好转，外贸数据也好于预期，反映出局部投资力度加大对经济增速下滑起到了明显的抑制作用，但在经济结构转型过程中经济自身的增长动力表现的还不突出，使得市场对经济持续性回升的判断仍存在分歧。随着临近年末，市场资金面压力、企业业绩下滑、IPO重启以及转融券业务的即将推出也加剧了短期资本市场的内部结构矛盾。而外围股市的持续下跌则在市场弱势格局下使得利空效应形成放大，进一步加大了市场多空分歧，从而导致了大盘走势与基本面因素的短期背离。
改革措施次第推出
在经济回暖的同时，近期多项改革措施陆续或即将出台，包括证监会高层表态促各类长期资金入市；股息红利税差异化征税；在增加RQFII投资额度2000亿元的同时，着手修订相关实施细则，拟进一步扩大机构范围、放宽投资比例限制；加快证券公司创新发展；规范上市公司员工持股计划等。应该说，这些措施在改善投资者结构、吸引更多资金“活水”、引导市场投资理念方面，都将体现积极效应。
英大证券研究所所长李大霄日前表示，2013年A股将出现长期投资机会。宏观经济状况、市场流动性的好转为上市公司业绩提升打下了良好基础，积极的资本市场政策累计效应正在逐步显现。同时，红利税差别化征收政策的出台有助于目前A股市场的稳定，对鼓励长期投资行为以及蓝筹股的长期持有意义重大。管理层需要加大类似政策的调节力度，以倡导理想投资和鼓励更多的资金入场。
不确定因素牵动市场神经
尽管利好不断，但市场人士指出，也要看到诸多不利因素牵动市场本就脆弱的神经。
如出口方面，商务部相关人士介绍，进入11月份后，进出口相关数据出现明显负增长。同时，据商务部预测，中国今年全年对外贸易增幅在6%左右，将低于国内生产总值增幅这种情况是多年以来没有出现的。
三季度我国商业银行不良贷款出现双升。中国银监会近日公布的统计数据显示，三季度末，我国商业银行的不良贷款出现余额和不良率双升，其中不良贷款余额为4788亿元，已经连续4个季度上升；不良贷款率为0.95%，较二季度末增加了0.01个百分点。
市场人士指出，对于利好市场选择视而不见，而对于利空因素，市场却肆意放大，这是大盘近期持续走弱的直接原因。
李大霄表示，昨日股市表现是对利好的冷漠反应。他指出，积极股市政策的相继出台加上外资抄底迹象明显，有助于股市回升。宏观方面，经济先行指数和PMI指数出现回升，发改委项目的进一步推进、发电量回升及发房地产销售的回稳都预示经济有回稳迹象。此外，由于工业化、信息化、城镇化和现代农业化在未来10到20年间有广阔的发展空间，所以，投资者们要对市场保持乐观，保持信念。
对目前证监会的多项新政市场不给回应，北京大学金融证券研究中心主任曹凤岐日前指出，原因在于中国资本市场制度存在的缺陷是冰冻三尺非一日之寒，不可能靠急功近利的去改革就会解决它的问题。改革总体上看方向是正确的，但有些改革由于条件不成熟没有完全推开，比如提倡现金分红的同时也要大幅降低红利税。
中央财经大学证券期货研究所所长贺强将A股下跌的原因归咎于股市供给结构与需求结构发生了尖锐的矛盾，因此他提出要调整股市的需求与流通，要想方设法促使大型的机构投资者不断入市。而现在最关键的问题就是对股市的资金要认真考虑，而且要有一个顶层设计才能解决问题。
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