这是一个不平静的周末! 5月9日晚间,国务院印发了《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》(下称:新“国九条”)。中国证券业协会则发布了新股发行配套规则,一系列的政策出台让人目不暇接。另一方面,对于市场热议的全面降准,央行行长周小川也在上周末给予了澄清。面对纷至沓来的各路消息,有分析师依然表示,总体后市仍不乐观。
新意不多刺激不大
欧美市场继续保持牛市状态,道琼斯指数近期主要运行在历史峰值区域,有再创历史新高的趋向。相比之下,A股却在历史峰值6124点三分之一不到的历史低位徘徊,沪市平均市盈率上周更跌破双位数。而即使是这样,分析师的观点主流仍看淡阶段后市,一个十大券商看后市的栏目显示,有六成分析“看平”本周市场,只有3个“看多”。
当前舆论聚焦在新“国九条”上。有分析概括出了新“国九条”的十大亮点,包括强化投资者保护、“统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策”、推进股票发行注册制改革、“健全市场稳定机制”、发展私募市场等。不过,相对于2004年1月推出的老“国九条”,坊间对新“国九条”有新意不多的议论。申银万国研究所首席分析师桂浩明直言,“新文件并没有超预期的东西,很多方面老的文件里都有提及”。证券专家胡伟东认为,新“国九条”谈不上重大利好,是对最近一段时间一直探索的发展道路、发展模式做一个总结,用“国九条”的形式予以强调。
广证恒生副首席分析师张广文在接受羊城晚报记者采访时指出,新“国九条”对当前市场的帮助和促进有限,不会很大。当前政府在转型和改革这两个立足点上做文章,新“国九条”的着力点也在于此。新“国九条”主要的改革在于拓宽配套措施和渠道,对于二级市场而言,其实还未必是利好,例如渠道拓宽了。对股市就有分流作用。张广文仍然看淡后市,维持调整甚至有可能创出新低的观点。
着力维稳空间有限
上周末,有关即将全面降准的传闻在坊间传得沸沸扬扬。但是,央行行长周小川上周六在“清华五道口全球金融论坛”的闭门会议上已经表示,短期数据出来不一定说明问题,央行一直在流动性方面进行微调,目前国务院强调宏观调控要有定力,不会采取大规模的刺激。有鉴于此,也就等于否定了近期全面降准的可能性。
2004年1月31日,老“国九条”在大盘的反弹途中推出,2月2日(周一)市场大幅波动,不同的解读令多空双方有一番激烈的争夺,最后多方占据上方,大盘以“国九条”为动力加速冲高,行情在反复中上行直至当年的4月初。
而当前,沪深两市从4月中旬以来连跌4周,大盘再次来到2000点附近的整数关口观望待变,新“国九条”能否担当起挽救市场的使命,可谓万众瞩目。
有分析表示,近期股市和房市的共振下跌,对未来经济增长信心的打击很严重,新“国九条”出台的时间点有维稳意向。资深业内人士张伟明则指出,新“国九条”对市场的信心和人气恢复有支持作用,在目前的关键点位将有反弹,将利好互联网金融、券商、并购重组板块。
光大证券分析师曾宪钊认为,新“国九条”正式推出后,系列制度的改革,有利于资本市场长远发展,短期看,新股发行制度的改革由于时间太紧,要想根治准上市企业与二级市场投资者博弈的可能性较小,市场短期面临强劲反弹,但反弹空间相对有限。
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