在地方调控升级、基金业协会叫停16城私募资管计划的背景下,房企资金链或遭受重创,房企再融资需求显得尤为迫切。
据21世纪经济报道,对于房地产类公司债,监管层仍未放松,还将继续收紧。只见受理、反馈,不见发行,是最近三个月房地产类公司债的现状。
该报道提及,从房企公司债反馈意见看,交易所目前仍在受理房企公司债发债申请,但自2016年11月以来,除四大AMC之一的华融资产旗下华融置业获批发行小公募债券外,多家房企公司债发行显示为“中止”或“终止”,其余房企申请发债显示为“受理”或“已反馈”但未见放行。
2月13日,中国基金业协会发布文件规定,投资于房地产价格上涨过快热点城市普通住宅地产项目的,暂不予备案。
房价上涨过快热点城市目前包括北京、上海、广州、深圳、厦门、合肥、南京、苏州、无锡、杭州、天津、福州、武汉、郑州、济南、成都等16个,将根据住房和城乡建设部相关规定适时调整范围。
火爆的离岸美元债市场
在这样的背景下,房企将目光投向海外,正好也碰上了对收益率非常渴求的离岸投资者,离岸美元债市场十分火爆。
如今,想要发行美元债的房企排起了长龙。数据显示,今年1月中国房企发行近38亿美元债券, 创7个月以来最大单月发行,其中逾80%为可赎回债券。并且,这些债券大受投资者欢迎,比如,2月14日,中国房地产发展商路劲基建有限公司发行的3亿美元优先担保永续债,认购倍数超过18倍。
光大证券在近日的一份报告中指出,从2016年四季度起,中国房企发行美元债加速。首创、首开、万科、融信、碧桂园、龙光地产、中国奥园、合景泰富、旭辉控股等企业均发行了美元债。不过,中新社援引中原地产首席分析师张大伟表示,鉴于人民币贬值等压力,企业的海外融资成本也不低。数据显示,不少企业发债的年化利率超过6%,加之汇率损失,融资成本可能达到10%左右。
冰火两重天
相比之下,房企在在岸、离岸市场发债可谓“冰火两重天”。
房企在国内发债遭遇了“寒潮”。据21世纪经济报道,按Wind的房地产行业统计口径梳理,自去年11月以来,地产企业发行的债券规模开始急剧萎缩,2017年1月发行规模降至57.5亿元,较去年同期的1655.8亿元的月度发行量,锐减近97%。该统计口径包括:交易所公司债及发改委企业债、中期票据、短期融资券及非公开定向债务融资工具(PPN)。
而且,2月,地产企业在债券发行上,则几乎“全军覆没”,仅有一期(2只)发改委去年11月份批复的“17龙湖绿色债”于2月16日簿记建档,总规模为40.4亿元;而交易所公司债,本月尚未有地产公司成功发行。
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