标普全球评级9月19日宣布，授予正荣地产集团有限公司拟发行的美元优先债券长期债项评级“B-”，同时，预计正荣地产的杠杆水平将持续处于高位。
据了解，9月19日早间，正荣地产宣布拟对有担保美元定息优先票据进行国际发售，但相关规模尚未最终确定，该公司计划将本次发行所募资金净额用于现有债务再融资。
观点地产新媒体查阅了解到，截至2017年末，正荣地产的资本结构包含363亿元有抵押债务和88亿元无抵押债务，其优先债务占比约为80%，明显超过50%的评级调整门槛。
标普表示，对该拟发行优先债券的评级比正荣地产的主体信用评级低1个级别，以反映结构性后偿风险。同时，鉴于正荣地产的地价款和建设支出高，该机构预计正荣地产的杠杆水平将持续处于高位，2018和2019年其债务对息税及折旧摊销前利润（EBITDA）的比率将为8-10倍。
不过，标普认为，受益于一二线城市的优质土储和不错的销售执行情况，正荣地产的合同销售和收入将保持高增长。
审校：刘满桃
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